دانشگاه آزاد اسلامی واحد رشت

دانشکده مدیریت و حسابداری

گروه آموزشی حسابداری

پایان نامه تحصیلی جهت اخذ درجه کارشناسی ارشد

عنوان:

بررسی تاثیر سرمایه گذاران نهادی بر حساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری با تاکید بر

 هزینه نمایندگی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

استاد راهنما:

دکتر محمود صمدی لرگانی

دی ماه 1393

برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود

(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)

تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

 

فهرست مطالب

چکیده فارسی…………………………………………………………………………………………………………………………………….1

1-کلیات پژوهش……………………………………………………………………………………………………………………………………………2 

1-1- مقدمه………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 3

1-2- تشریح و بیان مساله………………………………………………………………………………………………………………………………………3

1-3- ضرورت انجام تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………………..6

1-4- اهداف تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………………………6

1-4-1- اهداف علمی تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………..6

1-4-2- اهداف کاربردی تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………….7

1-5- تبیین فرضیه های تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………. 7

1-6- قلمرو تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………………………. 8

1-6-1- قلمرو موضوعی تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………. 8

1-6-2- قلمرو زمانی انجام تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………… 8

1-6-3- قلمرو مکانی تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………….8

1-7- تعریف مفاهیم و متغیر های تحقیق………………………………………………………………………………………………………………… 8

1-8- ساختار کلی تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………………………… 9

2-مروری بر ادبیات و پیشینه تحقیق………………………………………………………………………………………………………………….11

2-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………12

2-2- حاکمیت (راهبری) شرکتی……………………………………………………………………………………………………………………………12

2-2-1- پایگاه نظری حاکمیت شرکتی…………………………………………………………………………………………………………….12

2-2-1-1- نظریه نمایندگی……………………………………………………………………………………………………………….13

2-2-1-2- نظریه گروه­های ذینفع………………………………………………………………………………………………………16

2-2-1-3- نظریه هزینه معاملات……………………………………………………………………………………………………….18

2-2-2- سازوکارهای حاکمیت شرکتی……………………………………………………………………………………………………………..19

2-3- جریانات نقدی و حساسیت آن بر سرمایه گذاری……………………………………………………………………………………………..31

د

2-3-1-تعریف جریان های نقدی……………………………………………………………………………………………………………………… 32

2-3-2-اهمیت وجه نقد در تصمیم گیری استفاده کنندگان صورتهای مالی…………………………………………………………33

2-3-3-مفهوم نگهداری وجوه نقد مورد انتظار(مطلوب)………………………………………………………………………………….34

2-3-4- نوسان پذیری جریان وجه نقد…………………………………………………………………………………………………………36

2-4-مسائل نمایندگی…………………………………………………………………………………………………………………………………………37

2-4-1- هزینه نمایندگی……………………………………………………………………………………………………………………………….37

2-4-2- تئوری زیربنایی نمایندگی…………………………………………………………………………………………………………………41

2-4-3- انواع قراردادها و نظریه نمایندگی………………………………………………………………………………………………………45

2-4-3-1- قرارداد برمبنای رفتار یا زمان…………………………………………………………………………………………….46

2-4-3-2- قرارداد برمبنای نتیجه یا محرک…………………………………………………………………………………………47

2-5- پیشینه تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………………….48

2-5-1- پیشینه خارجی تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………..48

2-5-2- پیشینه داخلی تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………….52

2-6- خلاصه فصل…………………………………………………………………………………………………………………………………………..55

 

3-روش شناسی تحقیق ……………………………………………………………………………………………………………………………………57           

3-1- مقدمه…………………………………………………………………………………………………………………………………………………..58

3-2- روش تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………………….58

3-3- جامعه و نمونه آماری تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………59

3-3-1- روش نمونه گیری……………………………………………………………………………………………………………………….59

3-4- فرضیه های تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………………60

3-5- بیان فرضیه های آماری……………………………………………………………………………………………………………………………61

3-6- ابزار جمع آوری داده های مورد نیاز تحقیق……………………………………………………………………………………………….61

س

3-7- قلمرو تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………………………62

3-7-1- قلمرو موضوعی تحقیق……………………………………………………………………………………………………………..62

3-7-2- قلمرو زمانی انجام تحقیق…………………………………………………………………………………………………………62

3-7-3- قلمرو مکانی تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………62

3-8- روش ها و ابزار تجزیه و تحلیل داده ها……………………………………………………………………………………………………..62

3-9- متغیرهای تحقیق و تعاریف عملیاتی آنها…………………………………………………………………………………………………….62

3-9-1- متغیر وابسته………………………………………………………………………………………………………………………………..63

3-9-2- متغیر مستقل…………………………………………………………………………………………………………………………………64

3-9-3- متغیر تعدیل گر……………………………………………………………………………………………………………………………..64

3-9-4- متغیرهای کنترلی……………………………………………………………………………………………………………………………65

3-10– تابع آماره (ملاک آزمون کننده)………………………………………………………………………………………………………………..66

3-10-1-آمار توصیفی……………………………………………………………………………………………………………………………..66

3-10-2- آمار استنباطی……………………………………………………………………………………………………………………………67

3-10-2-1-آزمونK-S  نرمالیته داده ها…………………………………………………………………………………….68

3-10-2-2-آزمونD-W  (دوربین واتسون)……………………………………………………………………………….68

3-10-2-3- آزمون ریشه واحد (آزمون مانایی)…………………………………………………………………………..68

3-10-2-4-آزمون برازش مدل…………………………………………………………………………………………………68

3-10-2-5-آزمون هاسمن……………………………………………………………………………………………………….69

3-10-2-6-آزمون رگرسیون چند متغیره ………………………………………………………………………………….70

3-10-2-7-آزمون معنادار بودن ضرایب…………………………………………………………………………………….70

4– تحلیل داده ها……………………………………………………………………………………………………………………………………….73

4-1- مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………………………………………74

4-2 – آمار توصیفی متغیرهای پژوهش………………………………………………………………………………………………………………74

4-3- آزمون نرمال بودن توزیع متغیر وابسته پژوهش…………………………………………………………………………………………….75

4-4 -بررسی همبستگی میان متغیرهای پژوهش…………………………………………………………………………………………………..76

4-5- آزمون ریشه واحد (مانایی) متغیرهای پژوهش…………………………………………………………………………………………….77

ص

4-6 -نتایج آزمون فرضیه ها…………………………………………………………………………………………………………………………78

4-6-1-نتایج آزمون فرضیه ها……………………………………………………………………………………………………………..79

4-7- خلاصه نتایج تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………….84

 

5-نتیجه گیری، بحث و پیشنهادات……………………………………………………………………………………………………………85

5-1- مقدمه……………………………………………………………………………………………………………………………………………… 86

5-2- تحلیل و تفسیر نتایج آزمون فرضیه ها……………………………………………………………………………………………………87

5-2-1- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه اصلی اول………………………………………………………………………………………. 87

5-2-2- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه فرعی اول………………………………………………………………………………………..87

5-2-3- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه فرعی دوم………………………………………………………………………………………87

5-2-4- تحلیل و تفسیر نتایج فرضیه دوم……………………………………………………………………………………………….87

5-3- بحث و نتیجه گیری کلی…………………………………………………………………………………………………………………….88

5-4- نتایج جانبی حاصل از تحقیق……………………………………………………………………………………………………………….88

5-5- پیشنهادات تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………89

5-5-1- پیشنهادات منتج از نتایج تحقیق……………………………………………………………………………………………….89

5-5-2- پیشنهادات برای تحقیقات آینده……………………………………………………………………………………………….90

5-6- محدودیت ها و موانع تحقیق……………………………………………………………………………………………………………..90

5-7- خلاصه فصل……………………………………………………………………………………………………………………………………91

فهرست منابع……………………………………………………………………………………………………………………………………………..92

منابع فارسی……………………………………………………………………………………………………………………………………….92

منابع انگلیسی……………………………………………………………………………………………………………………………………..94

چکیده انگلیسی…………………………………………………………………………………………………………………………………………….97

پیوست پایان نامه……………………………………………………………………………………………………………………………………… 98

 

 

فهرست جداول

2-1- خلاصه پیشینه تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………………………………………56

3-1- خلاصه جامعه آماری تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………………………….60

3-2- متغیر های تحقیق در یک نگاه کلی…………………………………………………………………………………………………………………………………63

3-3-علامت اختصاری و نام متغیرهای انتخابی در تحقیق…………………………………………………………………………………………………………..66

4-1-آمار توصیفی متغیرهای پژوهش………………………………………………………………………………………………………………………………………74

4-2- نتایج بررسی نرمال بودن توزیع متغیر وابسته پژوهش………………………………………………………………………………………………………..75

4-3- ماتریس ضرایب همبستگی پیرسون بین متغیرهای پژوهش…………………………………………………………………………………………………76

4-4- آزمون ریشه واحد با استفاده از آزمون دیکی فولر تعمیم یافته…………………………………………………………………………………………….77

4-5- نتایج برآورد مدل فرضیه اصلی اول………………………………………………………………………………………………………………………………..78

4-6- نتایج برآورد مدل فرضیه فرعی اول………………………………………………………………………………………………………………………………..80

4-7- نتایج برآورد مدل فرضیه فرعی دوم……………………………………………………………………………………………………………………………….81

4-8- نتایج برآورد آزمون تفاوت برای فرضیه اصلی دوم…………………………………………………………………………………………………………..83

4-9- خلاصه نتایج تحقیق…………………………………………………………………………………………..

 

 

چکیده

یکی از فرضیه های اصلی تئوری نمایندگی این است که مدیران شرکت (کارگزاران) و سهامداران (کارگمار) تضاد منافع دارند و مدیران لزوما به نفع سهامداران تصمیم نمی گیرند.باتوجه به این فرضیه مدیران به دنبال این هستند که با استفاده از نفوذ نمایندگی منافع خودرا بیشینه کنند. هدف این پ‍ژوهش بررسی تاثیر سرمایه گذاران نهادی برحساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری با تاکید بر هزینه نمایندگی است. جامه آماری 148 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1391-1387 می باشد.روش پ‍وهش از نوع همبستگی می باشد. نتیجه یافته های پ‍وهش بیانگر آنست که سرمایه گذاران نهادی بر حساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری تاثیر مثبت و معنادار دارد. همچنین حساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری در شرکت هایی که دارای هزینه نمایندگی هستند نسبت به شرکت هایی که دارای هزینه نمایندگی نیستند بیشتر می باشد.

وا‍‍‍‍‍‍‍زه های کلیدی:سرمایه گذاران نهادی،حساسیت جریانات نقدی سرمایه گذاری،تاکید بر هزینه نمایندگی

 برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید

 

دانشگاه آزاد اسلامی

 واحد بندرعباس

دانشکده علوم انسانی

پایان‌نامه برای دریافت درجه کارشناسی ارشد « M.A »

رشته حسابداری

عنوان :

بررسی تأثیر سطح افشای اختیاری بر مربوط بودن ارزش اطلاعات حسابداری در شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

 

استاد راهنما :

دکتر هاشم ولی پور

 

استاد مشاور :

دکتر قدرت الله طالب نیا

 

بهار 1392

برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود

(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)

تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

فصل اول

 

کلیات تحقیق

1-1- مقدمه

افشای اطلاعات حسابداری که از دیرباز بعنوان یکی از مهمترین مسائل مورد توجه محققین بوده است، حاصل نهایی سیستم حسابداری به شمار می­رود. در واقع هدف نهایی سیستم حسابداری فراهم نمودن اطلاعات برای اشخاص ذینفع در قالب گزارش­های درون سازمانی و برون سازمانی می­باشد. افشا به عنوان یکی از اصول حسابداری مطرح است و بر اساس این اصل، باید کلیه اطلاعات مربوط به فعالیت­های شرکت به نحو مناسب و به موقع در اختیار گروه­های مختلف استفاده کننده قرار­گیرد.

یکی از عوامل بسیار مهم برای یک حاکمیت شرکتی مطلوب و بهینه، اتخاذ سیاست مبتنی بر شفافیت و افشای اطلاعات می باشد. در واقع، روش­های افشای یک شرکت را می­توان به عنوان مکانیسمی در حمایت از حقوق سرمایه گذاران خارجی در نظر گرفت و این امر سبب می­شود تا عدم تقارن اطلاعاتی کمتر به وجود آید و هزینه نمایندگی کم شود (چن و همکاران^[1]، 2007). تقویت عنصر افشا  منجر به  آگاهی بازار از کیفیت سهام شرکت­ها و به تبع آن افزایش ارزش شرکت و یا کاهش هزینه سرمایه می­گردد (بوتوسان^[2]، 1997).

در واقع هدف اصلی از افشا عبارت است از؛ کمک به استفاده­کنندگان در تصمیم گیری مربوط به سرمایه­گذاری، تفسیر وضعیت مالی شرکت­ها، ارزیابی عملکرد مدیریت، پیش بینی جریانات وجوه نقد آتی (پارچینی، 1388). بنابراین کلیه واقعیت­های با اهمیت واحد اقتصادی باید به گونه­ای مناسب و کامل افشا شوند، تا امکان اتخاذ تصمیم فراهم گردد و از سردرگمی جلوگیری به عمل آورد. شرکت­ها افشا را از طریق گزارش­های قانونی شامل صورت­های مالی، یادداشت­های توضیحی، تحلیل­های مدیریت و سایر موارد فراهم می­کنند. افشا در صورتی که به واسطه یک منبع مقرراتی و وضع کننده قوانین الزامی شده باشد، افشای اجباری گفته می­شود و در صورتی که افشای اطلاعات تحت تأثیر قوانین خاصی نباشد و توسط شرکت به صورت اختیاری انجام شود افشای اختیاری تلقی می­شود (اسواسنا^[3]، 1998). افشای اختیاری، افشای اطلاعاتی فراتر از تعهدات قانونی است که به وسیله نهادهای قانون­گذار تدوین شده است. شرکت­هایی که به طور اختیاری اطلاعاتی را افشا می­کنند که به وسیله مراجع قانون­گذار اجباری برای ارائه آن­ها وجود ندارد، برای شکل دادن توقعات مشارکان بازار تلاش می­کنند و از این رو به واسطه افشای اطلاعات اضافی از شرایط معامله با این اشخاص منفعت می­برند (مدهانی^[4] ،2009). افزایش افشای اختیاری اطلاعات توسط شرکت­ها باعث کاهش عدم تقارن اطلاعاتی گردیده و در نتیجه شفافیت و جلب اعتماد سرمایه­­­­­­­­­­­­ ­­­­­­­­­گذاران را در پی خواهد داشت که منجر به افزایش رونق بازارهای سرمایه می­­شود که در تخصیص بهینه منابع در اقتصاد کشور کمک شایانی خواهد نمود (پارچینی، 1388).

بر اساس این فرض که جهت افزایش در میزان آگاهی مورد نیاز سرمایه گذاران می­بایست مربوط بودن ارزش اطلاعات موجود در صورت‌های مالی را افزایش داد، همچنانکه سرمایه گذاران آگاه­تر قادر به تعیین دقیق­تر ارزش شرکت هستند (جرد و همکاران [5]،2005 )، انتظار می­رود مربوط بودن ارزش اطلاعات همراه با افزایش سطح افشای اختیاری افزایش یابد. در نتیجه، انتظار می­رود که در میان شرکت­های موجود در بازار سهام ایران سطوح افشای اختیاری بالاتر همراه با مربوط بودن بیشتر ارزش اطلاعات سود هر سهم و  ارزش دفتری هر سهم برای سرمایه گذاران باشد.

نتایج تجربی افشا عموماً مطابق پیش بینی­های تئوری مالی است که اطلاعات عمومی بیشتر، ارزش شرکت را با کاهش هزینه سرمایه یا افزایش جریان­های نقدی آتی که به سهامداران تعلق می­گیرد یا هر دوی این­ها، افزایش می­دهد. علاوه بر این، آن­ها پیشنهاد می­کنند که انواع افشا برای تحلیل­گران به عنوان پاسخ دهندگان بی تفاوت به انواع مختلف افشا، حیاتی است (بوتوسان و همکاران[6] ،2002).

 برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید

 

دانشگاه آزاد اسلامی  

واحد شاهرود

دانشکده علوم انسانی، گروه حسابداری

پایان­نامه برای دریافت درجه کارشناسی ارشد « MA »

گرایش: حسابداری

 

عنوان:

بررسی تاثیر سیاست‌های تقسیم سود، سودآوری و ارزش شرکت بر کیفیت اقلام تعهدی اختیاری (غیرنرمال) شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

استاد راهنما:

دکتر فرهاد دهدار

استاد مشاور:

 دکتر محمدرضا عبدلی

بهار ۱۳۹۴

برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود

(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)

تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

                        فهرست مطالب

عنوان                                                                                                                                صفحه

چکیده…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………۱

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1.مقدمه. 3

1-2.تعریف مسئله و سوالات تحقیق.. 3

1-3.ضرورت انجام تحقیق.. 8

1-4.اهداف تحقیق.. 9

1-5.فرضیه­های تحقیق.. 10

1-6.روش شناسی تحقیق.. 11

1-7.جامعه آماری، روش نمونه­گیری و حجم نمونه. 11

1-8.روش جمع­آوری اطلاعات و متغیرهای تحقیق.. 12

1-9.روش تجزیه و تحلیل داده ها 18

1-10.ساختار کلی تحقیق.. 19

 

فصل دوم: ادبیات تحقیق

2-1.مقدمّه. 22

2-2.اهداف گزارشگری مالی.. 22

2-3.استفاده­کنندگان از اطلاعات مالی.. 23

2-4.مفهوم ارزیابی عملکرد مالی.. 24

2-5.انواع معیارهای ارزیابی عملکرد مالی.. 25

2-6.معیارهای حسابداری ارزیابی عملکرد مالی.. 26

2-6-1. سود خالص…. 26

2-6-2. نسبتهای نقدینگی.. 27

2-6-3. نسبتهای مربوط به مدیریت داراییها 27

2-6-4. نسبتهای مربوط به مدیریت بدهیها 27

2-6-5. نسبتهای سودآوری.. 28

2-6-7. نسبتهای قیمت بازار 28

2-7.معیارهای اقتصادی، ارزیابی عملکرد مالی.. 29

2-8.معیارهای سودآوری شرکت.. 29

2-9. معیارهای ارزش بازار شرکت.. 34

2-10.سیاست تقسیم سود 37

2-11. انواع سیاست های تقسیم سود 38

2-12. عوامل تاثیر گذار بر سیاست تقسیم سود شرکت.. 42

2-13. نقش مدیریت در گزارشگری.. 44

2-14. مفهوم مدیریت سود 45

2-15. روشهای مدیریت سود 47

2-16. عوامل و انگیزه­ها از مدیریت سود 49

2-17. ابزارها ی اندازه­گیری مدیریت سود 53

2-18. تحقیقات انجام شده داخلی.. 56

2-19. تحقیقات انجام شده خارجی.. 71

 

فصل سوم:روش تحقیق

3-1.مقدمه. 78

3-2.روش تحقیق.. 79

3-3.تعریف و تبیین جامعه. 80

3-4.نمونه آماری و روش نمونه گیری.. 80

3-5.قلمرو زمانی تحقیق.. 82

3-6. قلمرو مکانی تحقیق.. 82

3-7. قلمرو موضوعی تحقیق.. 82

3-8.تعریف عملیاتی متغیرهای تحقیق.. 83

3-9.سوألات تحقیق.. 87

3-10.فرضیه های تحقیق.. 88

3-11.ابزار گردآوری دادهها 88

3-12.روش آزمودن فرضیه های تحقیق.. 89

3-13.رگرسیون لجستیک… 92

 

فصل چهارم:تجزیه و تحلیل نتایج تحقیق

4-1.مقدّمه. 112

4-2.آمار توصیفی تحقیق.. 113

4-3.آزمون فرضیه های تحقیق.. 115

4-3-1. آزمون فرضیه اوّل. 115

4-4-2. آزمون فرضیه دوم. 123

4-4-3. آزمون فرضیه سوم. 129

 

فصل پنجم: نتیجه­گیری و پیشنهادات

5-1.مقدمه. 136

5-2. خلاصه تحقیق.. 137

5-2-1. نتایج فرضیه اول : 138

5-2-2. نتایج فرضیه دوم : 138

5-2-3. نتایج فرضیه سوم : 139

5-2.محدودیتهای تحقیق.. 140

5-3.پیشنهادات برای استفاده­کنندگان. 140

5-4.پیشنهادات برای تحقیقات آتی.. 141

 

پیوست­ها

پ-1. اسامی شرکتهای نمونه. 143

پ-2. آمار توصیفی -متغیرهای کنترل. 143

منابع و مآخذ فارسی.. 145

منابع و مآخذ انگلیسی.. 150

منابع و مآخذ انگلیسی..

 

 

چکیده:

با افزایش گرایش اقتصاد کشورها به سمت خصوصی­سازی و مشارکت آحاد جامعه در تأمین سرمایه مورد نیاز شرکتها ارزیابی نتایج عملکرد بخصوص نتایج عملکرد مالی شرکتها دیگر منفعت انفرادی نداشته و منافع گروه کثیری از آحاد جامعه را تحت تأثیر قرار می­دهد،  پیرامون این قضیه در این تحقیق سعی شده با توجه به به نیاز اقتصادی کشور(ایران) به سرمایه گذاری بخش خصوصی و مهمتر از آن، استفاده کارآمد از منابع مالی کشور، جهت شفاف سازی در نحوه ارزیابی معیارهای مالی ارتباط کیفیت اقلام تعهدی شرکتها(در غالب شرکتهای با کیفیت اقلام تعهدی بالا و شرکتهای با اقلام تعهدی پایین) با سه معیارمالی اعم از؛ نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، نسبت بازدهی ارزش ویژه، و نسبت سود تقسیمی امورد بررسی قرا گرفته شده است .این تحقیق بر اساس یک طرح پژوهشی کاربردی از نوع نیمه تجربی و با استفاده از رویکرد پس رویدادی به روش رگرسیون لجستیک باینری در یک بازه زمانی از سال ۱۳۸۷ تا سال ۱۳۹۲ بوده است. تعداد نمونه در این تحقیق مبتنی بر ۵۱ شرکت از شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (۳۰۶ نمونه سال-شرکت) در نظر گرفته شده است. نتایج حاصل از این تحقیق نشان میدهد که ارتباط بین متغیرهای؛ نسبت قیمت بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و نسبت درصد سود تقسیمی با کیفیت اقلام تعهدی اختیاری از لحاظ معنادی قابل قبول نمی­باشد ولی نتایج در رابطه با بررسی رابطه بین نسبت بازدهی ارزش ویژه با کیفیت اقلام تعهدی اختیاری نشان می­دهد که این دو متغیر نسبت به یکدیگر دارای یک رابطه معکوس معنادار می­باشد.

برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید

 

رشته حسابداری

عنوان : تا چه حدی شیوه های حاکمیت شرکتی روی مدیریت سرمایه در گردش تاثیر میگذارد

برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود

(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)

تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

فصل اول

کلیات پژوهش

مقدمه

در ادبیات مالی یک عقیده ی رایج در مورد اهمیت مدیریت سرمایه در گردش وجود داردوآن اینکه: سرمایه در گردش عامل مهمی است و به عنوان عامل موثر بر سرمایه گذاری در نظر گرفته می شود.

یکی از مهمترین بحثهای مدیریت یک واحد انتفاعی، مدیریت سرمایه در گردش آن است که نقش قابل توجهی در رشد و بقای واحد انتفاعی ایفا می کند.

درفضای اقتصادچالشی که سازمانهای بین المللی راههای جدیدی رابرای رشدوبهبودعملکردمالی ریسک جستجو                می کنند،سرمایه درگردش بعنوان منبعی مهم برای بهبودعملکردمالی به شمارمی آیدوشامل مبالغی است که در دارایی های جاری سرمایه گذاری می شود.

بااین اوصاف مدیریت سرمایه درگردش نیازاساسی توانایی سازمان برای سازگاری دراقتصادپرچالش است. مدیریت سرمایه درگردش مطلوب به برقراری تعادل بین حفظ نقدینگی برای پشتیبانی ازعملیات روزانه وحداکثرسازی فرصتهای سرمایه گذاری کوتاه مدت کمک می کند.به بیان دیگر،مدیریت سرمایه درگردش عبارتست از تعیین حجم وترکیب منابع ومصارف سرمایه درگردش به نحوی که ثروت سهامداران افزایش یابد.

به عقیده گیتمن،فرایند مدیریت سرمایه در گردش شامل تصمیماتی درباره جنبه های متعدد سرمایه گذاری وجوه نقد موجود،حفظ سطح معینی از موجودی ها، مدیریت حساب های دریافتنی و پرداختنی است.(هرمزی،احمدی:1391)

هدف اصلی مدیریت سرمایه در گردش حفظ مانده مطلوب هر یک از اجزای مدیریت سرمایه درگردش است.

کسب و کار موفق به شدت به توانایی مدیران مالی در مدیریت اثر بخش حساب های دریافتنی، موجودی کالا و حساب های پرداختنی وابسته است. بااشاره به کاهش درقیمت سهام شرکت آمازون دات کام دراواسط سال2000،مدیریت سرمایه درگردش کاراراکلیدی برای رسیدن به جریان نقدی سالم می دانند. همچنین آنها براین عقیده اند شرکتهایی که دارای استراتژی های مدیریت سرمایه درگردش ضعیف هستندبه مرورزمان مزایای رقابتی وانعطاف پذیری خودراازدست میدهند. فروپاشی شرکت‌های بزرگ از قبیل انرون، ووردکام، آدفی، سیکو، لیوسنت، گلوبال کروسینگ، سان‌بیم، تیکو، اکسروکس و … که موجب ایجاد ضرور و زیان بسیاری بر سرمایه‌گذاران ذینفعان شد و ناشی از سیستم‌های ضعیف حاکمیت شرکتی در سطح بین‌المللی بوده است.

مدیریت سرمایه در گردش به عنوان یک مکانیسم کلیدی مشاهده می شود و همچنین یک مسئله حیاتی در تصمیم گیری مدیریت مالی در نظر گرفته می شود. و این کار اثراتی بر نقدینگی و همچنین در سودآوری شرکت دارد. علاوه بر این،یک مدیریت سرمایه در گردش مطلوب بطور مثبت در ایجاد ارزش شرکت کمک می کند.

امروزه اگر شرکت ها بخواهند از مزایای جهانی شدن سرمایه برخوردار شوند وقابلیت آن را داشته باشند تا سهام خود را در بورس های معتبر دنیا عرضه نمایند واز این طریق بتوانند سرمایه های کم هزینه وبلند مدتی را جذب کنند، عواملی از جمله یک برنامه منظم و مدون تحت نظام حاکمیت شرکتی ضرورت دارد. با توسعه شرکت های سهامی ومطرح شدن تئوری نمایندگی وافزایش وظایف واختیارات هیأت مدیره شرکت ها، این سؤال به صورت جدیترمطرح می گرددکه مدیرانی که درواقع مالک شرکت نمی باشند چگونه پیگیرمنافع سهامداران(مالکان موسسه) خواهندبود. با تفویض اختیارات نامحدود ازسوی مالکان شرکت به هیأت مدیره، توجه به نظام حاکمیت شرکتی به صورت چشمگیری افزایش یافته است.برای این منظور تقویت فرهنگ پاسخگویی وارتقاءشفافیت اطلاعات در شرکت های سهامی امری لازم است.قانون تجارت ایران در قسمت مربوط به شرکت های تجاری با نیازهای امروزونیز با عنایت به تحولات موجود در بازار سرمایه دچار کمبود هایی به ویژه در زمینه حقوق سهامداران ونیز درنحوه اداره وکنترل شرکت می باشد.همچنین این قانون از یکسری مشکلات ساختاری درمدیریت نیز رنج می برد.تمرکز سهام در دست گروهی خاص،هزینه های نمایندگی را افزایش داده وزمینه فرصت طلبی را برای سهامداران اکثریت ومدیران منتخب آن ها فراهم نموده است.رفع اینگونه نارسایی ها وچالش ها نیازمند وجود یک نظام حاکمیت شرکتی مناسب در شرکت های سهامی است.نظام حاکمیت شرکتی در پی تغییر وتحول در مدیریت شرکت های سهامی از مدیریت سنتی به سوی مدیریت پویا ومستقل می باشد.در این ساختار نه تنها منافع سهامداران تضمین می شود بلکه شرکت درمقابل اشخاصی نظیر: طلبکاران، بانکها، مصرف کنندگان ونهایتاًجامعه نیز پاسخگو می باشد.

حاکمیت شرکتی در طول دو دهه گذشته با توجه به اصلاحات خاص اقتصادی درکشورها و حوادث تاریخ اقتصادی مانند بحران در بازار منطقه ای و سرنگونی شرکت های بزرگ،موردتوجه زیادی قرارگرفت و به عنوان پیامدهای مهمی برای رشد اقتصاد در نظر گرفته می شود..شیوه های خوب حاکمیت شرکت ها در کاهش ریسک برای سرمایه گذاران ،. جذب سرمایه برای سرمایه گذاری و بهبود عملکرد شرکت مهم است.پژوهشگران به طور معمول تکامل حاکمیت شرکتی رااز نظر تغییر در رابطه بین مالکیت وکنترل توصیف می کنند.

برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید

 

دانشگاه آزاد اسلامی

واحد رشت

دانشکده مدیریت و حسابداری

گروه آموزشی حسابداری

پایان نامه تحصیلی جهت اخذ درجه ی کارشناسی ارشد

رشته: حسابداری             گرایش: حسابداری

عنوان :

بررسی تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی و مالکیت صندوق های سرمایه گذاری بر مدیریت سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

استاد راهنما :

دکتر عظیم اصلانی

دی 1393

برای رعایت حریم خصوصی نام نگارنده پایان نامه درج نمی شود

(در فایل دانلودی نام نویسنده موجود است)

تکه هایی از متن پایان نامه به عنوان نمونه :

(ممکن است هنگام انتقال از فایل اصلی به داخل سایت بعضی متون به هم بریزد یا بعضی نمادها و اشکال درج نشود ولی در فایل دانلودی همه چیز مرتب و کامل است)

فهرست مطالب

عنوان ……………………………………………………………………………………………………………..صفحه

چکیده ………………………………………………………………………………………………………………….ل

فصل اول : کلیات تحقیق

1-1مقدمه………………………………………………………………………………………………………………. 2

1-2بیان مساله تحقیق ……………………………………………………………………………………………….2

1-3 اهمیت و ضرورت انجام تحقیق ………………………………………………………………………….3

1-4 اهداف تحقیق…………………………………………………………………………………………………….5

1-5 سوالات تحقیق…………………………………………………………………………………………………..5

1-6چهارچوب مفهومی تحقیق……………………………………………………………………………………5

1-7فرضیه های تحقیق………………………………………………………………………………………………5

1-8تعریف مفاهیم و واژه های کلیدی تحقیق………………………………………………………………6

1-8-1 مدیریت سود………………………………………………………………………………………………..6

1-8-2 عدم تقارن اطلاعاتی…………………………………………………………………………………….. 7

1-8-3 سرمایه گذاران نهادی…………………………………………………………………………………… 7

1-8-4 صندوق های سرمایه گذاری…………………………………………………………………………..8

1-9قلمرو تحقیق…………………………………………………………………………………………………….8

1-10 روش تحقیق و جمع‌آوری داده ها اطلاعات…………………………………………………………8

1-11استفاده کنندگان از نتایج تحقیق………………………………………………………………………….9

1-12ساختار کلی تحقیق………………………………………………………………………………………..10

فصل دوم :  ادبیات و پیشینه تحقیق

1-2 مقدمه……………………………………………………………………………………………………………12

بخش اول: مبانی نظری تحقیق…………………………………………………………………………………12

2-2 مدیریت سود………………………………………………………………………………………………… 12

2-2-1 تعریف مدیریت سود…………………………………………………………………………………..14

2-2-2 مطلوبیت مدیریت سود………………………………………………………………………………. 15

2-2-3 فرضیه های مختلف در مورد مدیریت سود…………………………………………………….17

2-2-3-1 فرضیه مکانیکی………………………………………………………………………………………17

2-2-3-2 فرضیه بازار کارا……………………………………………………………………………………..17

2-2-3-3 نظریه اثباتی…………………………………………………………………………………………. 17

2-2-4 الگوهای مختلف مدیریت سود…………………………………………………………………….18

2-2-4-1 الگوی بدست آوردن آرامش……………………………………………………………………18

2-2-4-2 الگوی حداقل کردن سود………………………………………………………………………..19

2-2-4-3 الگوی حداکثر کردن سود………………………………………………………………………..19

2-2-4-4 الگوی هموارسازی سود………………………………………………………………………….19

2-2-5 انگیزه های مدیریت سود…………………………………………………………………………….20

2-2-5-1 انگیزه های مربوط به منافع شرکت……………………………………………………………20

2-2-5-2انگیزه های مربوط به منافع شخصی……………………………………………………………23

2-2-6 اقلام تعهدی……………………………………………………………………………………………….25

2-3 عدم تقارن اطلاعاتی………………………………………………………………………………………..27

2-3-1 تعریف عدم تقارن اطلاعاتی…………………………………………………………………………28

2-3-2 انواع عدم تقارن اطلاعاتی…………………………………………………………………………….28

2-3-3 عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود……………………………………………………………..29

2-4 سرمایه گذاران نهادی………………………………………………………………………………………30

2-5 صندوق های سرمایه گذاری مشترک…………………………………………………………………32

2-5-1 تعریف صندوق های سرمایه گذاری مشترک………………………………………………….32

2-5-2 انواع صندوق های مشترک سرمایه گذاری……………………………………………………..33

2-5-3 مزایای صندوق های مشترک سرمایه گذاری…………………………………………………..35

2-5-4 معایب صندوق های مشترک سرمایه گذاری…………………………………………………..36

2-5-5 ریسک سرمایه گذاری در صندوق های مشترک سرمایه گذاری ……………………….37

2-5-6 کارمزد ارکان و هزینه های صندوق……………………………………………………………….37

2-5-7 درآمد و بازده صندوق های مشترک سرمایه گذاری…………………………………………38

2-5-8 صندوق های سرمایه گذاری و عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود………………….38

بخش دوم-پیشینه تحقیق…………………………………………………………………………………………40

2-6 تحقیقات انجام شده در خارج از کشور………………………………………………………………40

2-7 تحقیقات انجام شده در داخل کشور…………………………………………………………………..43

2-8 خلاصه فصل دوم……………………………………………………………………………………………52

فصل سوم : روش شناسی تحقیق

3-1 مقدمه…………………………………………………………………………………………………………….54

3-2 روش تحقیق…………………………………………………………………………………………………..55

3-3 تدوین فرضیات تحقیق…………………………………………………………………………………….56

3-4 جامعه و نمونه آماری و قلمرو تحقیق…………………………………………………………………56

3-5روش و ابزار گردآوری اطلاعات………………………………………………………………………..56

3-6تعریف عملیاتی متغیر های تحقیق………………………………………………………………………57

3-6-1 مدیریت سود……………………………………………………………………………………………….57

3-6-2 عدم تقارن اطلاعاتی……………………………………………………………………………………..58

3-6-3 صندوق های سرمایه گذاری………………………………………………………………………….58

3-6-4 متغیرهای کنترلی………………………………………………………………………………………….59

3-7معرفی مدل تحقیق……………………………………………………………………………………………60

3-8آزمون های آماری مورد استفاده………………………………………………………………………….61

3-8-1 آمار توصیفی……………………………………………………………………………………………….61

3-8-2 ماهیت و منابع داده ها…………………………………………………………………………………..61

3-8-3 آزمون هاسمن………………………………………………………………………………………………63

3-8-4 آزمونF………………………………………………………………………………………………………63

3-8-5 آزمون معنادار بودن در الگوی رگرسیون………………………………………………………….64

3-8-5-1 آزمون معنادار بودن معادله رگرسیون………………………………………………………….64

3-8-5-2 آزمون معنادار بودن ضریب……………………………………………………………………….64

3-8-6 آزمون استقلال خطاها………………………………………………………………………………….65

3-8-7آزمون نرمال بودن متغیر ها…………………………………………………………………………….65

3-8-8بررسی پایایی و ناپایایی داده ها………………………………………………………………………65

3-8-9ناهمسانی واریانس ها……………………………………………………………………………………66

3-9خلاصه فصل سوم…………………………………………………………………………………………….66

 

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها

4-1 مقدمه……………………………………………………………………………………………………………68

4-2 آمار توصیفی داده ها……………………………………………………………………………………….68

4-3 آمار استنباطی…………………………………………………………………………………………………71

4-3-1 آزمون پایایی متغیرها…………………………………………………………………………………..71

4-3-2 تعیین مدل مناسب برای تخمین مدل رگرسیون………………………………………………72

4-3-3 آزمون فروض کلاسیک رگرسیون ……………………………………………………………….73

4-3-3-1 آزمون نرمال بودن توزیع متغیر وابسته………………………………………………………74

4-3-3-2 آزمون استقلال خطاها…………………………………………………………………………….74

4-3-3-3ناهمسانی واریانس ها……………………………………………………………………………….75

4-4 نتایج آزمون فرضیه ها……………………………………………………………………………………..76

4-4-1 آزمون فرضیه اول……………………………………………………………………………………….76

4-4-2 آزمون فرضیه دوم……………………………………………………………………………………….78

4-4-2 آزمون فرضیه سوم……………………………………………………………………………………..80

4-5خلاصه فصل چهارم…………………………………………………………………………………………80

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

5-1 مقدمه……………………………………………………………………………………………………………83

5-2مروری بر اهداف، مسأله و روش تحقیق…………………………………………………………….83

5-3بررسی یافته‌ها و تفسیر نتایج تحقیق…………………………………………………………………..84

5-3-1فرضیه اول………………………………………………………………………………………………….84

5-3-2 فرضیه دوم………………………………………………………………………………………………..84

5-3-3 فرضیه سوم……………………………………………………………………………………………….85

5-4نتیجه گیری کلی……………………………………………………………………………………………..86

5-5محدودیت های تحقیق…………………………………………………………………………………….86

5-6پیشنهاد های کاربردی تحقیق…………………………………………………………………………….87

5-7پیشنهاد های آتی تحقیق……………………………………………………………………………………87

5-8خلاصه فصل پنجم…………………………………………………………………………………………..87

منابع فارسی………………………………………………………………………………………………………….88

منابع لاتین…………………………………………………………………………………………………………….92

پیوست ها

پیوست (الف)اسامی شرکت های نمونه مورد بررسی………………………………………………..94

چکیده انگلیسی……………………………………………………………………………………………………96

 

فهرست جداول

جدول(2-1) مروری بر پیشینه تحقیق……………………………………………………………………..49

جدول(4-1) آماره های توصیفی متغیرهای تحقیق……………………………………………………69

جدول( 4-2) آزمون ایم، پسران و شین…………………………………………………………………..71

جدول( 4-3) آزمون چاو………………………………………………………………………………………72

جدول(4-4) آزمون هاسمن……………………………………………………………………………………73

جدول( 4-5)آزمون جارکوبرا…………………………………………………………………………………74

جدول(4-6) آزمون استقلال خطاها…………………………………………………………………………75

جدول(4-7) نتایج حاصل از ناهمسانی  واریانس……………………………………………………..75

جدول(4 -8) نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون………………………………………………76

جدول(4 -9) نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون………………………………………………79

 

فهرست شکل ها

شکل(4-1)چارچوب مفهومی تحقیق……………………………………………………………………….5

 

 

 

چکیده :

 

اطلاعات سودها مبناهایی اساسی برای تصمیم گیری سرمایه گذاران هستند. در سالهای اخیر ، بدلیل یک سری تقلب های قابل ملاحظه در حسابداری ، موضوع مدیریت سودها توجه بسیاری از دانشگاهیان و دست اندرکاران را به خود جلب کرده است.با این حال ، تمرکز اغلب مطالعات به چگونگی ارزیابی مدیریت سودها ، عوامل تأثیر گذار بر مدیریت سودها و نتایج اقتصادی کیفیت سودها محدود شده اند.

این پژوهش به بررسی چگونگی تاثیر عدم تقارن اطلاعات و مالکیت صندوق های سرمایه گذاری بر مدیریت سود شرکتها می پردازد. جامعه آماری تحقیق حاضر کلیه صندوق های سرمایه گذاری در دوره زمانی 1387الی 1391 میباشد. این تحقیق از لحاظ هدف کاربردی و از لحاظ ماهیت توصیفی – همبستگی است .در این تحقیق مدیریت سود با استفاده ازمدل دیچاو و دیچومورد بررسی و ارزیابی قرار میگیرد. که در این مدل رابطه بین اقلام تعهدی و جریان های نقدی ، برای اندازه گیری مدیریت سود در نظر گرفته می شود.

نتایج بدست آمده از تحقیق نشان داد که عدم تقارن اطلاعاتی بر مدیریت سود تأثیر معناداری ندارد. همچنین بین طبقه بندی صندوق های سرمایه گذاری و مدیریت سود رابطه معناداری وجود دارد و می تواند بر مدیریت سود تأثیر گذار باشدو نتایج بدست آمده از این پژوهش می تواند در کلیه شرکتهای پذیرفته شده دربورس و سرمایه گذاران و سازمان بورس مورد استفاده قرار گیرد.

 برای دانلود متن کامل پایان نامه اینجا کلیک کنید