• پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار انتخاب شد. برای بررسی اطلاعات از تجزیه و تحلیل پانلی استفاده شد. نتایج این تحقیق بیانکر رابطه مثبت و معنی داری بین اقلام تعهدی اختیاری و دوره تصدی حسابرس در شرکت های مورد مطالعه می باشد. زمانی که حسابرس چند سال به طور مستمر در شرکت صاحبکار فعالیت می کند، افزایش انعطاف پذیری صاحبکار در مدیریت سود با استفاده از اقلام تعهدی اختیاری افزایش می یابد (کاشانی پور و همکاران،۱۳۹۱).

 

• در تحقیقی با عنوان «رابطه بین اجزای نقدی و تعهدی سود با قیمت سهام» ۱۳۵شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران و داده ها به صورت سالانه برای دوره زمانی۱۳۸۴ تا ۱۳۸۷ با روش رگرسیون حداقل مربعات معمولی با استفاده از داده های ترکیبی در سطح مقطعی و نرم افزار ایویوز مورد بررسی قرار گرفت، و نتیجه حاکی از این بوده است که بین اجزای نقدی سود و قیمت سهام رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد و میزان افزایش قیمت سهام در شرکت های که از اجزای نقدی سود بالاتری نسبت به سایر شرکت ها برخور دارند، بیشتر است. همچنین بین اقلام تعهدی، اقلام تعهدی اختیاری و اقلام تعهدی غیراختیاری با قیمت سهام رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد؛ و میزان افزایش قیمت سهام در شرکت هایی که دارای اقلام تعهدی اختیاری و غیراختیاری با کیفیت بالایی هستند، بیشتر است (سجادی و همکاران،۱۳۹۱).

 

• تحقیقی با عنوان «تاثیر برگشت، پایداری و ناهنجاری اقلام تعهدی بر سود دوره » انجام شد. نمونه آماری متشکل از۹۱ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی بین سالهای۱۳۸۱ تا ۱۳۸۹ می باشد.در این پژوهش از داده های ترکیبی (تابلویی و تلفیقی) استفاده شد. هدف این پژوهش بررسی تأثیر برگشت اقلام تعهدی و اقلام تعهدی خوب و بد بر پایداری اقلام تعهدی و توانایی پیش بینی سود و بازده سهام می باشد. بدین منظور از مدل جونز[۶۵] (۱۹۹۱) و مدل دیچو و دچو [۶۶](۲۰۰۲) تعدیل شده با مدل بوشمن[۶۷] (۲۰۱۱) استفاده شده است. نتیجه پژوهش وجود رابطه معنادار بین اقلام تعهدی و نوسانات سرمایه در گردش نشان داد. همچنین بین رشد فروش و اقلام تعهدی رابطه معکوس و بین اقلام تعهدی موجودی کالا و کاهش ارزش موجودی کالا رابطه معکوس وجود دارد. اما بین خطای تخمین اقلام تعهدی و پایداری اقلام تعهدی رابطه معنی دار یافت نشد (خانی و صادقی،۱۳۹۲)

  • 1. تحقیقات انجام شده پیرامون موضوع تحقیق درخارج از کشور:

 

• دکو و همکاران[۶۸] در سال (۱۹۹۵)، به بررسی اجزائ اقلام تعهدی و مدیریت سود پرداختند. آنها نشان دادند که اقلام تعهدی غیراختیاری، ثابت هستند و ار آن نمی توان برای هموارسازی سود استفاده کرد. هر چقدر اقلام تعهدی اختیاری در داخل اقلام تعهدی بیشتر باشد احتمال مدیریت سود نیز متعاقب آن افزایش می یابد. در نتیجه باعث می شود که اوضاع مالی این شرکت ها بهتر نشان داده شود، که به نوبه خود باعث کاهش هزینه معاملات خواهد شد (دکو و همکاران، ۱۹۹۵).

 

• دی فوند و پارک[۶۹] (۱۹۹۷) در پژوهشی اثر سود را بر رفتار اقلام تعهدی اختیاری بررسی و با استفاده از فرضیه فودنبرگ و تیرول[۷۰] (۱۹۹۵) پیس بینی کردند که مدیران برای کاهش احتمال بر کناری شغلی به هموارسازی سود می پردازند. ایشان ۱۳۲۹۷ شرکت در فاصله سال های ۱۹۸۴ تا ۱۹۹۴ را انتخاب و آنها را به چهار گروه شرکت های با عملکرد جاری بالا، با عملکرد جاری پایین، با عملکرد آتی بالا و شرکت های با عملکرد آتی پایین تقسیم کردند. نتایج نشان می دهد زمانی که عملکرد جاری پایین و عملکرد آتی بالاست، متوسط و میانه اقلام تعهدی اختیاری مثبت است، همچنین زمانی که عملکرد جاری بالا و عملکرد آتی پایین است، متوسط و میانه اقلام تعهدی اختیاری منفی است؛ که نتایج به دست آمده با هموارسازی سود مدیران سازگاری دارد. همچنین نتایج دیگر نشان می دهد نسبت بدهی با اقلام تعهدی اختیاری رابطه منفی و با اندازه شرکت رابطه مثبت دارد (دی فوند و پارک، ۱۹۹۷)

 

• والدرون[۷۱] (۱۹۸۸) در پژوهشی با عنوان بررسی مقایسه ای حسابداری نقدی و تعهدی برای پیش بینی جریانهای نقدی عملیاتی در صنعت نفت و گاز، توانایی معیارهای حسابداری نقدی و حسابداری تعهدی را برای پیش بینی جریان های نقدی عملیاتی در طی سالهای ۱۹۷۷ تا۱۹۸۶ مقایسه کرده است. نتایج پژوهش وی نشان می دهد که معیارهای حسابداری تعهدی نسبت به معیارهای حسابداری نقدی برای پیش بینی جریان های نقدی عملیاتی برتری ندارد (والدرون، ۱۹۸۸).

 

• ریچاردسون[۷۲] در سال (۲۰۰۰)، در پژوهشی به بررسی عدم تقارن اطلاعات و سطح مدیریت سود پرداخت. او به این نتیجه رسید که عدم تقارن اطلاعات سطح مدیریت را افزایش می دهد. ریچاردسون چنین استدلال کرده است که در شرایط عدم تقارن اطلاعات بالا، مدیران درصدد دستکاری در سود برخواهند آمد(ریجاردسون، ۲۰۰۰).

 

• تحقیقی توسط آشیک و همکاران[۷۳] (۲۰۰۰) تحت عنوان «رابطه کیفیت اقلام تعهدی با مالکیت شرکت» انجام شد برای عملیاتی کردن میزان آگاهی سرمایه گذاران از دو متغیر به عنوان مقیاس مستقیم (درصد و تعداد سهامی که آخر سال در دست سرمایه گذاران نهادی است) و دو متغیر به عنوان معیار غیر مستقیم (اندازه و تعداد تحلیل گرانی که فعالیتهای این شرکت را دنبال می کردند) استفاده شد. محققان با استفاده از آزمون های رگرسیون، دریافتند که توانایی اقلام تعهدی برای پیش بینی سودهای آتی نه تنها برای شرکت های بزرگتر و شرکت هایی که سرمایه گذاران نهادی بیشتری دارند کوچکتر نیست، بلکه بزرگتر نیز هست. به علاوه این نتیجه حاصل شد که توانایی اقلام تعهدی برای پیش بینی های سودآتی به قیمت سهام و حجم معاملات هیچ وابستگی ندارد. نهایتا در این تحقیق بیان شد که به نظر نمی رسد که پیش بینی کنندگی اقلام تعهدی برای بازده های آتی مربوط به عدم توانایی مشارکت کنندگان بازار در درک اطلاعات مربوط باشد.

 

• بارث و همکاران (۲۰۰۱)[۷۴]نقش اقلام تعهدی را در پیش بینی جریان های نقد آتی بررسی کردند. آنها با تفکیک سود به اجزای نقدی و تعهدی دریافتند که تفکیک سود به طور معناداری توان پیش بینی جریان های نقدی را افزایش می دهد. آنها همچنین با تفکیک اقلام تعهدی به اجزای فرعی، نظیر: تغییر درحساب های دریافتنی و پرداختنی، تغییر در موجودی کالا، استهلاک و … دریافتند که تفکیک اقلام تعهدی توان پیش بینی را نسبت به تفکیک سود به اجزای نقدی و تعهدی بیشتر افزایش می دهد (بارث و همکاران، ۲۰۰۱).

 

• پا[۷۵](۲۰۰۷) با به گارگیری مدل باسو در اندازه گیری محافظه کاری و تفکیک اقلام تعهدی به اجزاء منتظره و غیر منتظره، با استفاده از دو مدل جونز تعدیل شده و جونز تعدیل شده با جریانهای نقدی غیر خطی به مطالعه ی تأثیر اقلام تعهدی غیر منتظره بر محافظه کاری پرداخت. نتایج پژوهش وی حاکی از این است که محافظه کاری منعکس در اقلام تعهدی بیشتر تحت تأثیر اقلام تعهدی غیر منتظره است (پا، ۲۰۰۷).

 

• لافوند و همکاران(۲۰۰۷) [۷۶]رابطه بین هموارسازی سود و نقدشوندگی سهام را بررسی نمودند و به این نتیجه دست یافتند که هموارسازی اقلام تعهدی اختیاری (غیرعادی) موجب کاهش نقدشوندگی و افزایش هزینه معاملات خواهد شد (لافوند وهمکاران، ۲۰۰۷).

 

• بچتیار[۷۷] در سال (۲۰۰۸)، به بررسی تاثیر اقلام تعهدی بر عدم تقارن اطلاعات که در هزینه های تجارتی در بازارهای مالی منعکس می شود، پرداخته است. یافته های این پژوهش نشان می دهد، کیفیت سود پایین با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش به عنوان معیار سنجش عدم تقارن اطلاعات، رابطه مثبت و معناداری دارد. در این مقاله برای برآورد کیفیت سود پایین از مدل تعدیل شده جونز استفاده شده است (بچتیار، ۲۰۰۸).

 

• دیمیترپولس و استریو[۷۸] (۲۰۰۹) در پژوهشی با عنوان ” ارتباط صورت های مالی با ارزش و اثرآن ها بر روی قیمت سهام ” با بررسی ۱۰۱ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار آتن و برای یک دوره زمانی ۱۰ ساله به طور همزمان اثر اقلام تعهدی، سود هر سهم و شش نسبت خاص به عنوان شاخصی از دستکاری در صورت های مالی را بر قیمت سهام بررسی نمودند. نتایج پژوهش آن ها نشان داد که چهار نسبت از شش نسبت مورد بررسی و هر دو بخش از اقلام تعهدی (اختیاری و غیراختیاری) اهمیت فزاینده ای در توصیف تغییر قیمت سهام خواهند داشت، اما اهمیت اقلام تعهدی غیراختیاری در مقایسه با اقلام تعهدی اختیاری بیشتر است. همچنین یافته های پژوهش آن ها حاکی از این مطلب است که متغیر حسابداری سودآوری مربوط ترین متغیر است و هرچه مدیران در دارایی های جاری کمترسرمایه گذاری کنند، اثری بهتر بر روی قیمت سهام آن ها خواهد داشت. ( دیمیترپولس و استریو، ۲۰۰۹).

 

• گری و همکارانش[۷۹] در تحقیقی با عنوان « کیفیت اقلام تعهدی، ریسک اطلاعات و هزینه سرمایه، شواهدی از استرالیا» بیان می کنند ریسک اطلاعات یک عامل خطرپذیری غیرقابل تنوع بخشی است که در بازار سرمایه دارای ارزش است. این پژوهشگران تحقیق فرانسیس و دیگران را در سال ۲۰۰۵ در استرالیا با استفاده از کیفیت اقلام تعهدی به عنوان متغیر جایگزینی برای ریسک اطلاعات انجام دادند. در این مطالعه اثر متقابل کیفیت اقلام تعهدی، ریسک اطلاعات و هزینه سرمایه در استرالیا مورد بررسی قرار گرفت؛ جایی که تفاوتهای قانونی و نهادی زیادی در مقایسه با شرکتهای امریکایی وجود دارد که ارتباط بین هزینه سرمایه و کیفیت اقلام تعهدی را تحت تأثیر قرار می دهد. نتایج این تحقیق حاکی است در حالی که کیفیت اقلام تعهدی بر هزینه سرمایه شرکتهای استرالیایی تأثیر می گذارد، برخی تفاوتهای برجسته وجود دارد. در مقابل یافته ها برای شرکتهای امریکایی، هزینه بدهی و حقوق صاحبان سهام برای شرکتهای استرالیایی به میزان زیادی با کیفیت اقلام تعهدی ناشی از بنیانه ای اقتصادی تحت تأثیر قرار میگیرد. این یافته با پیش بینی پژوهشگران مبنی بر تفاوت محیط قانونی و نهادی استرالیا در مقایسه با امریکا مطابقت دارد. به علاوه این مطالعه شواهدی فراهم می آورد که نشان می دهد کیفیت اقلام تعهدی یک عامل ریسک دارای ارزش است (گری و همکاران، ۲۰۰۹).

 

• گوپتا و همکارانش[۸۰] (۲۰۰۹) به بررسی رابطه بین مدیریت سود و نقد شوندگی پرداختند، آنها برای ارزیابی مدیریت سود از سه معیار استفاده کرده اند که یکی از معیارها اقلام تعهدی است. آنها ادعا می کنند، نقدشوندگی بازار برای شرکت هایی که سود خود را مدیریت می کنند با عدم اطمینان بالاتر درباره ی صحت ارزش موجودی سهامشان روبرو هستند. یافته های این پژوهش همچنین نشان می دهد، با افزایش نقدشوندگی، هزینه معاملات به شکل چشم گیری پایین خواهد آمد. شرکت هایی که سودشان را مدیریت می کنند، اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش وسیع تری دارند و هزینه های معاملات و تجارت بالاتر را تحمل می کنند و سهامشان نقدشوندگی پایین تری دارد (گوپتا و همکاران، ۲۰۰۹).

 

• چانگ و همکاران[۸۱] (۲۰۰۹)، به بررسی نقش مدیریت سود در نقدشوندگی سهام پرداختند و دریافتند که شرکت هایی که به مدیریت سود دست می زنند، از نقدشوندگی سهام پایین رنج می برند. در این پژوهش عنوان شد که به علت افزایش عدم تقارن اطلاعاتی هزینه معاملات سهام به طور چشمگیری افزایش می یابد (چانگ و همکاران، ۲۰۰۹).

 

• اشیوگلو و همکارانش[۸۲] ، به بررسی تاثیر مدیریت سود بر نقدشوندگی پرداختند. برای بررسی تأثیر مدیریت سود بر نقدشوندگی بازار از سه معیار برای ارزیابی مدیریت سود استفاده کرده اند که یکی از معیارها اقلام تعهدی است و دو معیار دیگر مربوط به معیارهای مدیریت سود واقعی هستند که شامل جریان نقد عملیاتی و هزینه های اختیاری است و برای ارزیابی نقدشوندگی بازار نیز از معیار عدم نقدشوندگی آمیهود و معیار کی وی (kv)استفاده کردند؛ طبق نتایج به دست آمده، مدیریت سود مبتنی بر هزینه های اختیاری غیرعادی با معیار عدم نقدشوندگی رابطه مستقیمی داشت (اشیوگلو و همکاران،۲۰۱۱).

 

• کی آن هوا لی (۲۰۱۳)[۸۳] به بررسی رابطه اجزای اقلام تعهدی با هزینه معاملات در چین پرداختند. آنها مدل تعدیل شده جونز را برای اندازه گیری اقلام تعهدی عادی و غیر عادی به کار گرفتند. نتایج پژوهش حاکی از این بوده که رابطه معنی دار بین اقلام تعهدی عادی و غیر عادی با هزینه معاملات وجود دارد (کی آن هوا لی، ۲۰۱۳).

درجدول(۲-۲) خلاصه ای از تحقیقات داخلی وخارجی ارائه شده است.

 

 

 

 

 

 

 

 

ردیف	عنوان تحقیق	نام محقق/سال	فرضیات	نتایج آزمون
۱

1. از[۸۹] متغیر ها به جای خود متغیرها استفاده کرد.

 

1. از متغیر وابسته استفاده کرد که در این صورت باید مربوط به متغیر وابسته را در کنار سایر متغیرهای مستقل وارد کنید.

 

1. از تابع اولین تفاضل متغیرها استفاده کنید ().

۳-۸-۷ بررسی وجود هم خطی
در اقتصادسنجی همخطی زمانی اتفاق می افتد که دو یا بیش از دو متغیر مستقل در یک رگرسیون چندمتغیره نسبت به یکدیگر از همبستگی بالایی برخوردار باشند. منظور از همبستگی وجود یک ارتباط خطی بین متغیرهای مستقل است. بسته به شدت همبستگی بین متغیرهای مستقل، میزان و نوع همخطی متفاوت خواهد بود. همخطی کمابیش در همه مدل های رگرسیون موجود است؛ آنچه که مهم است شدت همخطی بین متغیرهای مستقل است. وجود « همخطی کامل » موجب نقض فرض های کلاسیک مدل رگرسیون می شود.
۳-۸-۷-۱-۱راه های تشخیص هم خطی

 

1. ضرایب برآوردی نسبت به کم یا اضافه کردن متغیر در مدل از خود حساسیت نشان می دهند .

 

1. در حالت همخطی رگرسیون به طور کلی معنادار بوده و دارای  بالا می باشد اما ضرایب به تنهایی بی معنی هستند.

 

1. اگر تک تک متغیرهای مستقل را روی بقیه متغیرهای توضیح دهنده رگرسیون کرده و  آنها را با  رگرسیون اصلی مقایسه کنیم. چنانچه  های محاسبه شده بزرگتر از  رگرسیون اصلی باشد در آن صورت احتمال وجود همخطی ناقص شدید است.

 

1. اگر با خارج کردن یک متغیر از مدل یا اضافه کردن یک متغیر به آن ،  تغییر قابل ملاحظه ای نداشته باشد، در آن صورت متغیر مذکور مستعد ایجاد همخطی است .

 

1. استفاده از معیارهای TOLERANCE و VIFدر نرم افزار SPSS

در این دو معیار، ضریب تعیین رگرسیون متغیر توضیح دهنده j ام روی دیگر متغیرهای توضیح دهنده است.
۳-۹ خلاصه فصل
در این فصل در ابتدا روش پژوهش مورد بررسی قرار گرفت. روش پژوهش از لحاظ استدلال، قیاسی_ استقرایی است، از لحاظ هدف، کاربردی و به جهت نحوه گردآوری داده ها توصیفی از نوع همبستگی است. این پژوهش کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را از ابتدای سال۱۳۸۶-۱۳۹۱ (یک دوره ۶ ساله) مورد بررسی قرار می دهد. سپس نحوه انتخاب نمونه مورد مطالعه، روش نمونه گیری، حجم نمونه مشخص شد که برای تعیین نمونه ی آماری، از روش حذف سیستماتیک (غربالگری) استفاده شده است که در نهایت ۶۴ شرکت به عنوان نمونه نهایی انتخاب شد. در ادامه متغیرهای تحقیق (شامل متغیرهای وابسته و مستقل و کنترلی و مجازی) تعریف عملیاتی شده اند و روش اندازه گیری هر یک از متغیرها، و مدل پژوهش مشخص شد.
جهت جمع آوری اطلاعات از منابع مختلف مانند کتب و نشریات معتبر بین المللی و برای جمع آوری اطلاعات جهت آزمون فرضیه های تحقیق از لوح فشرده سازمان اوراق بهادار تهران، نرم افزارهای ره آورد نوین استفاده شده است. پس از جمع آوری اطلاعات مربوط از نرم افزار اکسل (Excel) جهت طبقه بندی اطلاعات و محاسبه متغییر ها استفاده گردید و در نهایت اطلاعات حاصل با استفاده از نرم افزارEviews مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت.در این پژوهش از داده های پانلی به دلیل مزایای که نسبت به سایر روش ها دارد استفاده شده است و در نهایت روش های آزمون فرضیه ها تشریح شد.
فصل چهارم
تجزیه و تحلیل تحقیق
۴-۱مقدمه
تجزیه و تحلیل دادهها فرایندی چند مرحلهای است که طی آن داده هایی که به طرق مختلف جمع آوری شده اند، خلاصه، دسته بندی و در نهایت پردازش می شوند تا زمینه برقراری انواع تحلیل و ارتباط بین داده ها به منظور آزمون فرضیه ها فراهم آید. تجزیه و تحلیل نتایج تحقیق عبارت است از روشی که بوسیله آن کلیه داده‏های گردآوری شده در یک فرآیند علمی آزمون می‏شوند. برای اتخاذ تصمیم مناسب و یا نتیجهگیری، اطلاعات جمعآوری شده باید مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرند. تجزیه و تحلیل به عنوان فرآیندی از روش علمی، یکی از پایههای ساسی هر روش تحقیقی است. تجزیه و تحلیل عبارت است روشی که از طریق آن کل فرآیند پژوهشی، از انتخاب مسأله تا دسترسی به یک نتیجه، هدایت میشود.
در این فصل ابتدا به شرح آمار توصیفی خواهیم پرداخت. پس از آمار توصیفی، با استفاده از معادلات رگرسیون خطی ساده و چند متغیره و همچنین بکارگیری نرم افزار اویوز، فرضیههای تحقیق مورد بررسی قرار گرفته شده است. همچنین داده های جمع آوری شده مربوط به متغیرهای تحقیق با استفاده از تکنیک های آماری و اقتصاد سنجی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته و فرضیات نیز مورد آزمون قرار می گیرند. همچنین، جداول اطلاعات آماری از متغیرهای اصلی مدل و برخی اطلاعات پایه ای در خصوص مدل تحقیق در این فصل ارائه گردیده و در نهایت، نتایج اجرای مدل رگرسیونی بیان خواهد شد.
۴-۲ مطالعهی توصیفی داده های تحقیق
در فصول قبلی، متغیرهای مربوط به پژوهش معرفی شده است که خلاصهای از آن و اطلاعات نامگذاری متغیرهای مدل در جدول شماره۴-۱ منعکس می باشد. در این قسمت برای ورود به مرحله تجزیه و تحلیل اطلاعات، آماره توصیفی دادهها شامل شاخصهای مرکزی، شاخصهای پراکندگی و انحراف از قرینگی و همچنین آزمون جارک برا[۹۰] که توزیع نرمال پسماندها را تایید می کند، محاسبه گردیده و نتایج حاصل در جدول شماره ۴-۲ درج شده است.

 

(NORACC ) و هزینه معاملات سهام رابطه معنی داری وجود ندارد.
۴-۹ خلاصه فصل
دراین فصل پس از بیان آماره توصیفی متغیرها شامل شاخصهای مرکزی، شاخصهای پراکندگی و انحراف از قرینگی و همچنین آزمون جارک برا که توزیع نرمال پسماندها را تایید می کند، نسبت به محاسبه متغیرها و انجام آزمونهای آماری مورد نیاز برای سنجش دو فرضیه تحقیق اقدام شد. در مورد هر فرضیه بر اساس نوع روش مورد استفاده، آزمون های متناسب با آن ها انجام و نتیجه گیری های لازم صورت پذیرفت. همچنین برای آزمون استقلال خطاها از آماره دوربین – واتسون، و برای بررسی میزان توصیف متغیر وابسته توسط متغیر مستقل از ضریب تعیین تعدیل شده، و برای معناداری کل مدل رگرسیون از آماره F فیشر استفاده شده است.
در این تحقیق از روش EGLSبرای آزمون فرضیات استفاده شد و برای انتخاب مدل مناسب از آزمون چاو ( تغییرات ساختاری ) استفاده شد و آزمون مانایی برای ساختگی نبودن روابط موجود در رگرسیون و معنادار بودن متغیرها انجام شده است، ناهمسانی واریانس در هر دو فرضیه مورد بررسی قرار گرفت، و در این تحقیق از معیارهای TOLERANCE و VIFوجود یا عدم وجود همخطی بررسی شد. در فصل پنجم تحقیق نتایج تحلیل های انجام شده و نیز پیشنهادهایی بر مبنای نتایج پژوهش و همچنین برای پژوهش های آتی ارائه می گردد.
فصل پنجم
نتیجه‌گیری و پیشنهادات
۵-۱مقدمه
بخش مهم تحقیق، نتیجه‏گیری از فرضیه‏ها و تهیه طرح و تعمیم آن می‏باشد. نتیجه‏گیری باوری مبتنی بر استدلال و بر مبنای شواهد حاصل از پژوهش است که در اختیار خوانندگان پژوهش، علاقه مندان به اجرای پژوهش‏های آتی مبتنی بر پژوهش‏های کنونی و در نهایت استفاده‏کنندگان کاربردی، قرار می‏گیرد.
در فصل های پیشین ، مباحث نظری تحقیق، متدلوژی و نتایج بدست آمده از جمع آوری و تجزیه تحلیل آماری داده های تحقیق به تفصیل ارائه گردید در این فصل با ارائه خلاصه کوتاهی از مطالب فصل های قبل شروع شده‏ است سپس خلاصه نتایج تجزیه و تحلیل فرضیه‏های تحقیق ارائه، تشریح، تفسیر و ارزیابی گردیده است در بخش بعدی نتایج حاصل از پژوهش حاضر با پیشینه تحقیق مقایسه شده‏ است در نهایت، پیشنهادهای کاربردی با توجه به یافته‏های تحقیق و نیز پیشنهادهایی برای تحقیق‏ها آتی ارائه شده‏ است.
۵-۲ ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها طبق شرایط متغیرها
با توجه به تجزیه و تحلیل ارائه شده در فصل چهارم که در خصوص هر فرضیه انجام گرفت، ابتدا به تفکیک، به نتایج هر فرضیه اشاره نموده و سپس به نتیجه گیری کلی در خصوص یافته های این پژوهش می پردازیم.
۵-۲-۱نتایج فرضیه اصلی اول
نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها با استفاده از اطلاعات مربوط به شرکت های موجود در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۸۶ الی ۱۳۹۱ نشان می دهد که:

 

• فرضیه اصلی۱: بین اقلام تعهدی غیرعادی و هزینه معاملات سهام رابطه معنی داری وجود دارد.

نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول با استفاده از مدل مربوطه نشان می دهد که فرضیه فوق تایید شد یعنی بین اقلام تعهدی غیر عادی و هزینه معاملات سهام رابطه معنیداری وجود دارد زیرا ضریب برآورد شده برای متغیر اقلام تعهدی غیر عادی در مدل رگرسیون چند متغیره تحقیق برابر با ۰٫۰۰۲۷ است که با توجه به سطح معنیداری ضرایب در جدول (۴-۸) نیز مشاهده میشود که ضریب برآورد شده در سطح اطمینان ۹۵% معنیدار است چون سطح معناداری آن برابر با ۰٫۰۰۰۳است که کمتر از ۵% است و این به معنای وجود رابطه معنادار بین اقلام تعهدی غیر عادی و هزینه معاملات سهام است و نشان دهنده تایید فرضیه اصلی۱ تحقیق می باشد، همچنین علامت ضریب اقلام تعهدی غیر عادی مثبت می باشد و این نشان دهنده رابطه مستقیم با هزینه معاملات می باشد یعنی با افزایش اقلام تعهدی غیرعادی، هزینه معاملات هم افزایش می یابد. برای بررسی استقلال خطاها از آزمون دوربین-واتسون استفاده شده است که آماره این آزمون در فرضیه اول ۲٫۳۵ می باشد و چون در بازه ۵/۱تا۵/۲ می باشد، نشان دهنده استقلال خطاها می باشد. احتمال آماره F فیشر در این فرضیه نشان دهنده معنادری کل مدل رگرسیون می باشد.این نتیجه با تحقیقات قبلی صورت گرفته توسط کی آن هوآ لی[۹۴] در سال (۲۰۱۳) و لافوند و همکاران[۹۵] در سال ( ۲۰۰۷ ) و گوپتا و همکاران[۹۶] در سال (۲۰۰۹) و مراد زاده فرد و همکاران در سال (۱۳۸۹) و سایرین براساس مبانی نظری و پیشینه تحقیق ارائه شده در فصول قبل قابل مقایسه می باشد.
۵-۲-۲نتایج فرضیه اصلی دوم

 

• فرضیه اصلی۲: بین اقلام تعهدی عادی و هزینه معاملات سهام رابطه معنی داری وجود دارد.

نتایج تحقیق نشان میدهد که بین اقلام تعهدی عادی و هزینه معاملات سهام رابطه معنی داری وجود ندارد. و این به معنای رد این فرضیه در جامعه آماری این تحقیق است. با توجه به اینکه سطح معنی داری برای اقلام تعهدی عادی به عنوان متغیر مستقل برابر با ۰٫۵۲ است و این مقدار در سطح اطمینان ۹۵% از سطح خطای مورد پذیرش در این تحقیق بیشتر است و این به معنای معنادار نبودن این ضریب در سطح خطای ۵% می باشد. و نشان دهنده این مطلب می باشد که بین اقلام تعهدی عادی و هزینه معاملات سهام رابطه معناداری وجود ندارد. و نشانه رد فرضیه اصلی ۲ تحقیق می باشد. این نتیجه با تحقیات قبلی صورت گرفته توسط کی آن هوآ لی در سال ( ۲۰۱۳ ) و گوپتا و همکاران در سال (۲۰۰۹) و مراد زاده فرد و همکاران در سال ( ۱۳۸۹ ) و سایرین براساس مبانی نظری و پیشینه تحقیق ارائه شده در فصول قبل قابل مقایسه می باشد.
۵-۲-۳ نتیجه گیری کلی:
تایید فرضیه اول تحقیق مبتنی بر رابطه بین اقلام تعهدی غیرعادی بر هزینه معاملات سهام بر اهمیت افشای اطلاعات و روشهای افشاء می افزاید. گزارشگری مالی از طریق افشای شفاف اطلاعات مالی شرکتها می تواند عدم تقارون اطلاعاتی را کاهش داده و تخصیص بهینه منابع (انتخاب درست به جای گزینش نادرست، کارایی عملکرد شرکت، تلاش مدیریت در راستای حفظ منافع سهامداران به جای کم کاری یا خطر اخلاقی را در پی داشته باشد. ایفای این نقش حسابداری به توسعه اقتصادی کمک می کند. شفافیت اطلاعاتی به ویژه شفافیت سود شرکت و به طبع اجزای آن اعمم از اقلام تعهدی، یکی از عوامل تأثیرگذار بر تصمیم گیری سهامداران و کاهش مخاطره اطلاعاتی است. از طرفی هزینه معاملات سهام هم مبنای بسیاری از تصمیم گیری های شرکت است و شرکتها به دنبال کاهش آن هستند. شواهد به دست آمده ار آزمون فرضیه های تحقیق نشان می دهد، ضریب اقلام تعهدی غیر عادی در مدل رگرسیون مثبت و معنی دار بوده است و اقلام تعهدی غیر عادی با هزینه معاملات رابطه مثبت و معنی داری دارد. و نتایج حاصل از فرضیه اصلی دوم رابطه معنی دار بین اقلام تعهدی عادی و هزینه معاملات سهام را نشان نمی دهد.
۵-۳ پیشنهادها
پس از انجام مراحل یک تحقیق علمی، اگر تحقیق در یک روند سیستماتیک و پژوهشگرانه صورت گرفته باشد، محقق محققاً می تواند نظراتی را هم در مورد یافته ها و نتایج تحقیق و هم راه کارها و پیشنهاد هایی را به منظور بهبود و بسط پژوهش های آتی بیان کند. بدین سبب در ادامه پیشنهاد هایی مطابق با نتایج تحقیق و همچنین برای پژوهش های آتی ارائه می شود.
۵-۳-۱پیشنهادهای حاصل از نتایج پژوهش

 

1. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها بیانگراثر اجزای اقلام تعهدی بر هزینه معاملات سهام شرکت های مورد بررسی است. لذا به سرمایه گذاران توصیه می شود از اطلاعات مذکور به همراه سایر اطلاعات برای اخذ تصمیمات بهینه استفاده نمایند.

 

1. از آنجاکه ممکن است مدیران اقلام تعهدی را به منظور مدیریت سود فرصت طلبانه دستکاری کنند، شناخت دقیق عوامل زمینه ساز رفتارهای فرصت طلبانه مدیران می تواند نتایج بهتری را به همراه داشته باشد لذا به سرمایه گذاران توصیه می شود با دقت بیشتری نسبت به تغییرات اقلام تعهدی واکنش نشان داده، و سایر اقلام مندرج در ترازنامه و صورت سود و زیان را نیز مد نظر قرار دهند.

۵-۳-۲ پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی

 

1. برای محاسبه اجزای اقلام تعهدی از مدل تعدیل شده جونز در این پژوهش استفاده شد. پیشنهاد می شود در پژوهشهای آتی سایر مدل های اندازه گیری برای این اقلام به کار رود و نتایج آن با یافته های پژوهش حاضر مقایسه گردد.

 

1. این پژوهش در سطح کل صنایع انجام شده و اجرای آن در سطح هر صنعت ممکن است به نتایج متفاوتی برای هر صنعت منجر شود.

 

1. در تحقیق حاضر به بررسی اقلام تعهدی به تفکیک (اقلام تعهدی عادی و غیرعادی) پرداخته شد. پیشنهاد می شود در تحقیق دیگری اقلام نقدی سود مورد بررسی قرار گیرد.

 

wpadminbar" style="box-sizing: inherit; font-size: 13px; line-height: 32px; direction: rtl; color: #cccccc; font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont,;">

• حسابداری ،سال دوم، شماره ۳، صص ۱۱۶- ۱۰۱

۲۸٫مشایخی،ب.مهرانی،س.مهرانی،ک.کرمی،غ.۱۳۸۴،“نقش اقلام تعهدی اختیاری در مدیریت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران”، بررسی حسابداری و حسابرسی،شماره۴۲، صص۷۴-۶۱

 

29. موسی نژاد ف، ۱۳۸۹، “نقش اقلام تعهدی و جریانات نقدی در تبیین بازده سهام” پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد یزد.

 

29. مهرانی،س.بهبهانی نیا،پ.۱۳۸۹، “اقلام تعهدی و بازده آتی سهام با تاکید بر مالکیت سهامداران نهادی و اداره شرکت“، تحقیقات حسابداری، شماره۲، صص۵۵-۳۸

۳۱٫مهرانی،ک.ابراهمیمی،ع.حلاج،م.۱۳۸۹، “بررسی رابطه بین اقلام تعهدی غیر منتظره و محافظه کاری در حسابداری در بورس اوراق بهادار تهران” بررسی های حسابداری و حسابرسی، دوره۱۸، شماره۶۳، صص۱۱۳-۱۲۸
۳۲٫ناظمی زاده، م. ۱۳۹۲،”معیاری های جایگزین برای اقلام تعهدی“،پایان نامه کارشناسی ارشد،دانشگاه آزاد یزد .
۳۳٫هاشمی،ع.بهزادفر،ف.۱۳۸۹، “ ارزیابی رابطه محتوای اطلاعاتی اقلام تعهدی و نسبت های مالی منتخب با قیمت سهام”، مجله پژوهش های حسابداری مالی، سال سوم، شماره اول، صص۷۶-۵۵٫
منابع انگلیسی:
۱٫Ascioglu, A., Hegde, P., Krishnan, V. & McDermott, B. (2011). Earnings management and market liquidity. Rev Quant Finan Acc.10. 9.

 

2. Ashiq Ali et al (2000).”Accruals and future stock returns:Test of naïve investor Hypothesis”.Journal of Accoumting,Auditing&Finance, Vol.15,No

 

2. Bachtiar, S. (2008). Accrual and Information Asymmetry. Field Research: Accounting. University of Indonesia.

 

2. . Barth, M., Cram, D., & Nelson, K. (2001). “Accruals and the Prediction of Future Cash Flows”. The Accounting Review, Vol.76, Pp.27–۵۸٫

۵٫Chung H.,, Sheu H., and Wang J., (2009),“Do firms’ earnings management practices affect their equity liquidity?”, Finance ResearchLetters 6, pp.152–۱۵۸٫
۶٫Comiskey and Charles W. Mulford, (2008), “Negative Goodwill: Issues of Financial Reporting and Analysis Under Current and Proposed Guidelines”, Journal of Applied Research in Accounting and Finance (JARAF), Vol. 3, No. 1, p: 33-42.

 

7. . DeAngelo ,L,1986,”Accounting numbers as market valuation substitutes :A study of management buyouts of public stockholders” , The Accounting Review,No.61

۸٫Dechow, P., Sloan, R., Sweeney, A., 1995.”Detecting earning management”, The Accounting Review 70, 193-225.

 

9. Defond L Mark,Chul W,Park.1997.”Smoothing Income in anticipation of future earnings”,Jornal of Accounthng and Economics Vol.23.

۱۰٫Dimitropoulos, P. and D. Asteriou, (2009), “The Value Relevance of Financial Statements and Their Impact on Stock Prices, Evidence from Greece”, Managerial Auditing Journal, Vol. 24, No. 3, pp. 248-265.

 

11. Fridson, M. and Alvarez, F. (2002). “Financial Statement Analysis – A Practitioner’s Guide. John Wiley and Sons”,New York, P: 85-120.

۱۲٫Gray, Philip; Ping-sheng koh & Yen H Tang (2009), “Accruals Quality, Information Risk and Cost of Capital: Evidence from Australia”, Journal of Business Finance & Accounting Oxford. Vol.36.Iss.P 51.

 

13. Healy ,P,1985,”The effect of bonus schemes on accounting decisions” journal of Accounting and Economics ,No7 ,p.p,85-107

.
۱۴٫Hirshleifer, David.ei Hou & Seiw Hong Teoh,(2009),”accrual, cash flows, and aggregate stock returns“Journal of financial economic,91,pp.389-406.

 

15. Jones ,J, 1991,”Earning management during import relief investigations journal of Accounting Research” ,No29,1991,p.p,193-228

 

wpadminbar" style="box-sizing: inherit; font-size: 13px; line-height: 32px; direction: rtl; color: #cccccc; font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont,;">

• دانش مربوط به تکلیف یا موضوع یادگیری، از قبیل اطّلاعات مربوط به سطح دشواری موضوع یادگیری و مقدار کوشش مورد نیاز برای یادگیری آن.

 

• دانش مربوط به راهبرد های یادگیری و چگونگی استفاده درست از آنها.

مهمترین امتیاز دانش فراشناختی این است که یادگیرنده را قادر می سازد تا لحظه به لحظه از فعّالیت یادگیری خود و چگونگی پیشرفت کارش آگاه باشد و هم نقاط قوت و ضعف خودش را تشخیص دهد (سیف،۱۳۸۷، ص۲۸۵).
تنظیم و کنترل از دیگر فرایندهای فراشناختی است که فرایندهای تفکّر فرد را در موقعیت یادگیری هدایت می کند.
کنترل کننده های فراشناخت یا خود تنظیمی عبارتند از: برنامه ریزی، نظارت، تنظیم و باز بینی (جکوبز و پاریس[۱۷]، ۱۹۸۷).
برنامه ریزی یا طرح ریزی: برنامه ریزی مستلزم تعیین هدف برای مطالعه است،مثلا، در مطالعه ی اجمالی موضوعات، سوالاتی مشخص می شود که یادگیرنده می تواند معلوم کند چگونه به انجام تکلیف مبادرت ورزد. همینطور دانش آموز باید طرحی کلّی برای یادگیری داشته باشد: آنها هنگام مطالعه و کلاس درس یادداشت بر می دارند، مدت نیاز به مطالعه را پیش بینی می کنند، یادداشت هایشان را مرور و در صورت ضرورت، گروه های مطالعه را سازمان دهی می کنند. همچنین آنها انواع دیگری از رفتارهای خود تنظیمی را به کار می برند و در صورت لزوم به منابعی غیر از کتاب های درسی مراجعه می کنند. یادگیرندگان در این فرایند کاملا فعّالند نه منفعل.

 

1. راهبرد نظارت: راهبرد نظارت شامل پی گیری و توجه به هنگام خواندن متن، سؤال کردن از خود درباره موضوعات و نظارت کردن بر سرعت و زمانی است که خواندن یک متن نیاز دارد. روان شناسان شناختی معتقدند، فقدان یا کمبود دانش یادگیرندگان درباره توجه و عوامل تأثیر گذار بر آن، مهم تر و اساسی تر از فقدان یا کمبود دانش آنها در مورد مطالب درسی است. به عبارت دیگر، چنانچه فراگیران، اطّلاعاتی درباره توجه و سایر عوامل تسهیل کننده یادگیری داشته باشند و مهارت هایی در این زمینه کسب کنند، یادگیری دروس مختلف نیز برای آنها آسان خواهد شد. در این شرایط، نگرانی معلمان درباره بی توجهی دانش آموزان و مشکلات یادگیری آنها نیز کاهش می یابد. این دانش آموزان می توانند مهارت های فراشناختی را در خانه و مدرسه برای بهبود یادگیری خود به کار گیرند.

 

1. راهبرد تنظیم: راهبرد نظم دهی با راهبرد نظارت و برنامه ریزی در ارتباط است. به عنوان مثال، هنگامی که یادگیرندگان بخشی از متن را نفهمند و نتوانند به سوالات خاص جواب دهند، دوباره قسمت های قبل را بازخوانی و مرور می کنند. در این شرایط، سرعت خواندن یادگیرنده به دلیل مشکل بودن یا نا آشنایی با موضوع کاهش می یابد. بنابراین راهبرد تنظیم به دانش آموزان کمک می کند تا چگونگی مطالعه خود را اصلاح کنند، دوباره مرور و نقایص درک و فهم خود را بر طرف کنند (کدیور،۱۳۸۷، صص۱۸۳-۱۸۴ – ۱۸۵).

 

پس برای اینکه دانش آموزان به یادگیری نحوه یادگیری دست یابند باید فرد با آگاهی از فرایندهای شناختی و موفقیت در حل مسائل به تدریج در فعّالیت های شناختی اش فعّال تر و مؤثر تر می شود و در می یابد بعضی قواعد، او را در حل مسائل یاری می کنند، سپس با استفاده از آن قواعد و رسیدن به نتیجه، راهبرد ها را جست و جو کرده و آنها را به کار می برد؛ بنابراین به تدریج راه حل های نادرست را کنار گذاشته و توجه فرد به موارد مشکل تر و دقیق تر جلب می شود (هال ^[۱۸]، ۱۹۹۹).
به خوبی می توان نظریه سازنده گرایی و مفهوم فراشناخت را در هنگام ربط آنها به برنامه درسی و تدریس ملاحظه کرد. می توان چنان تدریس کرد که به طور دائم فرایند “یادگیری نحوه ی یادگیری” مورد توجه قرار گیرد (جویس و همکاران،۱۳۸۸،ص ۴۳).
در شیوه های آموزشی مبتنی بر ساختن گرایی، دانش آموزان به یادگیری معنادار و سطح بالا مشغول می شوند (مصرآبادی و همکاران، ۱۳۸۸). حال باید دید یادگیری معنادار چیست و چگونه می توان به آن دست یافت.
یکی از نظریه های شناختی که با یادگیری آموزشگاهی ارتباط نزدیکی دارد نظریه یادگیری معنی دار کلامی^[۱۹] است. واضع این نظریه دیوید آزوبل است. در نظریه آزوبل، همانند سایر نظریه های شناختی، ساخت شناختی و تغییراتی که بر اثر یادگیری در آن صورت می گیرد اساس یادگیری را تشکیل می دهند. در این نظریه ساخت شناختی عبارت است از مجموعه ای از اطّلاعات، مفاهیم، اصول، و تعمیم های سازمان یافته ای که فرد قبلاً در یکی از رشته های دانش آموخته است. به طور کلّی، ساخت شناختی بر دانش کلّی فرد در یک زمینه بخصوص علمی و تحصیلی دلالت می کند. بنا به این نظریه، ساخت شناختی هر فرد به صورت یک هرم فرضی درست شده است که در آن کلّی ترین مفاهیم و مسائل در رأس هرم قرار دارند، و مفاهیم و مطالبی که از کلیّت و جامعیّت کمتری برخوردارند در میانه هرم، و بیشترین مقدار اطّلاعات جزئی و دانش واقعیّت های مشخص در قاعده ی این هرم واقع اند. در این هرم یا سلسله مراتب ساخت شناختی، هر مطلب از مطالبی که پایین تر از آن قرار دارند کلّی تر، انتزاعی تر، و خلاصه تر است. وقتی که اطّلاعات و یادگیری های فرد در یک زمینه تحصیلی به میزان قابل توجهی گسترش یابد منجر به ایجاد یک چنین هرم ساخت شناختی می شود. در روش آموزشی آزوبل پیش سازمان دهنده